ADX 指标的缺点： 您需要了解的信息
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有效市场是指证券价格始终反映所有可用信息的市场，因此投资者不可能通过利用价格低效来持续跑赢市场。 根据有效市场假说（EMH），所有相关信息都被纳入证券价格，投资者没有获得优势的空间。
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有效市场假说的支持者认为，市场参与者（如个人投资者或专业基金经理）不可能在较长时间内持续获得异常回报或战胜市场。 这是因为在一个有效的市场中，竞争激烈，信息传播迅速。
尽管人们很容易相信，通过卓越的信息或投资策略有可能跑赢市场，但大量研究一致表明，大多数主动型投资者无法持续战胜市场。 证据表明，任何超越市场的表现往往都是运气而非技巧的结果。
“在一个有效的市场中，有关证券的任何新信息都会立即反映在其价格上。 著名金融分析师约翰-多伊说：“因此，投资者不可能仅仅根据这些信息来买卖证券，从而始终跑赢市场。
不过，需要注意的是，完全有效市场的观点也受到了批评。 一些人认为，市场并不总是完全有效的，在某些时期或特定情况下，某些投资者或策略可能会跑赢市场。 这些批评者认为，市场中的异常现象或低效率会为技术娴熟的投资者提供获得优势的机会。
总之，虽然在有效市场中跑赢市场在理论上是可能的，但经验证据表明这种可能性很小。 得到大量研究支持的有效市场假说表明，投资者无法通过卓越的信息或投资策略持续战胜市场。
投资者能否在有效市场中战胜市场？
有效市场的概念表明，所有可用信息都反映在金融资产的当前价格中。 人们认为，在这样的市场中，投资者无法根据这些可用信息做出投资决策，从而持续跑赢市场。 这一观点源于市场是理性的、价格总是反映资产真实价值的信念。
有效市场的倡导者认为，如果有可能持续战胜市场，那么就会出现大量套利机会，这些机会很快就会被利用，从而消除跑赢市场的机会。 根据这种观点，任何偏离市场平衡的行为都会很快得到纠正，因此投资者几乎不可能持续跑赢市场。
然而，并非所有投资者都认同有效市场假说。 一些投资者认为，采用各种投资策略是有可能战胜市场的。 他们认为，虽然市场总体上可能是有效的，但仍存在低效或错误定价，熟练的投资者可以加以利用。
相信有可能跑赢市场的投资者经常采用的一种流行策略是主动投资组合管理。 主动型经理人旨在通过精心挑选投资项目和把握交易时机，创造阿尔法收益，即超越市场表现的回报。 他们认为，通过进行全面的研究和分析，他们可以识别价值被低估的资产，并利用市场的低效率。
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然而，批评者认为，主动投资组合管理是基于这样一种假设，即一些投资者拥有其他人不具备的卓越技能或信息。 他们指出，研究表明，大多数主动型经理人都无法长期持续地战胜市场。 他们认为，少数经理人取得的任何超额收益都可能是运气而非技巧的结果。
另一种战胜市场的方法是通过指数基金或交易所交易基金（ETF）进行被动投资。 这种策略旨在复制特定市场指数（如标准普尔 500 指数）的表现，而不是试图超越该指数。 被动型投资者认为市场是有效的，试图通过主动管理战胜市场是徒劳的。 他们认为，实现市场回报的最有效方法是持有低成本指数基金的多元化投资组合。
总之，关于投资者能否在有效市场中战胜市场的争论仍在继续。 有效市场假说的支持者认为，投资者不可能持续获得超额收益，而其他支持者则认为，熟练的投资者可以利用市场的低效率，获得超额收益。 最终，是积极尝试战胜市场，还是被动投资指数基金，取决于投资者的信念和风险承受能力。
了解有效市场假说
有效市场假说（EMH）是一种认为金融市场 “有效 “的理论，即金融市场充分反映了所有可用信息。 根据这一假说，不可能持续跑赢市场，因为股票价格总是包含所有相关信息，因此不可能获得不公平的优势。
EMH 由经济学家尤金-法玛（Eugene Fama）于 20 世纪 60 年代首次提出，自此成为金融学中的一个基本概念。 法马认为，在有效市场中，价格将反映证券的内在价值，这意味着不可能系统性地买入价值被低估的股票或卖出价值被高估的股票，从而持续跑赢市场。
有效市场假说有三种形式：弱式、半强式和强式。 弱式假说认为，股票价格只反映市场的历史数据，因此无法根据过去的信息预测未来的价格走势。 半强式假说认为，股票价格不仅反映历史数据，还反映所有公开信息，包括新闻和财务报表。 强势形式认为，股票价格反映了所有信息，包括公开信息和私人信息，因此即使有内幕消息也不可能获利。
EMH 的支持者认为，EMH 为理解金融市场的运行方式提供了一个现实的框架。 他们认为，任何试图跑赢市场的尝试本质上都是徒劳的，投资者应该专注于建立一个多样化的投资组合，以反映他们所期望的风险水平。
另一方面，EMH 的批评者认为，EMH 过度简化了金融市场的复杂性，无法解释投资者的非理性行为或市场异常现象。 他们认为，有可能发现市场中的低效率，并利用这些低效率获得超额收益。
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总之，有效市场假说认为不可能长期持续地跑赢市场。 虽然它为理解金融市场提供了一个有用的框架，但也并非没有批评者。 无论您是相信市场的效率，还是认为存在跑赢大市的机会，了解 EMH 对于任何希望在金融世界中遨游的投资者来说都是至关重要的。
| 要点 |
|---|
| 有效市场假说认为金融市场是有效的，能够反映所有可用信息。 |
| 有效市场假说有三种形式：弱式、半强式和强式。 |
| 支持者认为超越市场是徒劳的，而批评者则认为可以发现和利用低效率。 |
| 了解 EMH 对投资者在金融世界中游刃有余非常重要。 |
常见问题：
跑赢市场意味着什么？
跑赢大市意味着投资回报率高于整个市场的平均回报率。 它是衡量成功获得高于被动投资策略预期利润的一个标准。
有可能持续跑赢大市吗？
虽然理论上短期内跑赢市场是可能的，但长期持续跑赢市场却极其困难。 有效市场假说认为，市场是有效的，所有可用的信息都已反映在股票价格中，因此，要想持续战胜市场是一项挑战。
有什么投资策略可以帮助跑赢大市？
一些投资者认为，有各种投资策略有助于跑赢大市。 这些策略包括积极的投资组合管理、市场时机选择、选股和价值投资。 但是，需要注意的是，这些策略都有固有风险，不一定总能跑赢大市。
试图跑赢大市有哪些风险？
试图跑赢大市有几种风险。 主要风险之一是可能表现不佳，即投资收益不高于市场平均水平。 此外，试图跑赢大市往往涉及较高的交易成本、更大的市场波动风险以及做出错误投资决策的可能性。
是否值得尝试跑赢大市？
是否值得尝试跑赢大市取决于个人投资者及其风险偏好。 一些投资者认为，为了获得更高的潜在回报，有必要付出额外的努力，并承担与试图战胜市场相关的风险。 然而，另一些投资者更喜欢被动的投资策略，他们满足于赚取整个市场的平均回报。
在一个有效的市场中，有可能持续战胜市场吗？
从理论上讲，在有效市场中持续跑赢市场是极其困难的。 有效市场假说认为，所有可用信息都已反映在证券价格中。 因此，要持续找到被低估或高估的资产以产生超额收益是一项挑战。 不过，一些投资者偶尔也会因为运气或技巧而跑赢市场。
