了解价外 (OTM) 期权的概率

了解价外 (OTM) 期权的概率

期权交易是投资者分散投资组合并获得可观回报的一种常用方式。交易者需要了解的一个重要概念是价外（OTM）期权的概率。简单来说，OTM 期权是指执行价格高于（看涨期权）或低于（看跌期权）标的资产当前市场价格的合约。这些期权被认为是价外期权，因为它们在当前没有内在价值。

计算 OTM 期权的概率涉及评估标的资产的市场价格在期权到期前不会达到执行价格的可能性。这种概率受多种因素影响，包括到期前的时间、市场波动率以及当前市场价格与执行价格之间的距离。交易者使用不同的数学模型（如 Black-Scholes 模型）来估算 OTM 期权的概率。

了解 OTM 期权的概率对期权交易者至关重要，因为这可以帮助他们做出更明智的交易决策。交易者需要评估这些期权的风险回报情况，并确定潜在回报是否能证明期权到期无价值的概率是合理的。通过分析 OTM 期权的概率，交易者可以调整自己的策略，在有效管理风险的同时为自己的潜在利润定位。

需要注意的是，OTM 期权的概率并不能保证期权到期时毫无价值。市场条件和不可预见的事件会对期权价格产生重大影响，并改变期权在货币内或货币外到期的概率。交易者需要持续监控市场，并相应调整自己的交易策略。

总之，了解 OTM 期权的概率对期权交易者至关重要。通过评估期权在价外到期的可能性，交易者可以做出更明智的决定，并有效地管理风险。关键是要考虑影响概率的各种因素，如到期前的时间、市场波动率以及当前市场价格与执行价格之间的距离。清楚地了解 OTM 期权的概率后，交易者就可以加强他们的交易策略，并有可能提高他们的整体交易表现。

什么是价外（OTM）期权？

价外（OTM）期权是一种金融衍生品，它赋予持有人在某一特定日期（称为到期日）或之前以特定价格（称为执行价格）买入或卖出标的资产的权利，但不是义务。

当标的资产的价格目前低于看涨期权的执行价格或高于看跌期权的执行价格时，OTM 期权被视为 “价外 “期权。

例如，假设你拥有一个执行价为 50 美元的股票看涨期权。如果该股票目前的市场价格是 45 美元，那么该看涨期权就被认为是 OTM 期权，因为当该股票目前在公开市场上的价格较低时，行使该期权以 50 美元的价格买入该股票并没有直接的好处。

OTM 期权的主要优势在于，与价内（ITM）或价外（ATM）期权相比，OTM 期权的购买成本较低。如果标的资产价格走势良好，较低的成本可以为投资者提供获得潜在高回报的机会。

然而，需要注意的是，与 ITM 或 ATM 期权相比，OTM 期权到期时毫无价值的风险更高。这是因为标的资产的价格需要朝着预期的方向大幅波动，期权才能盈利。

交易者和投资者将 OTM 期权用于各种策略，如投机、对冲或通过卖出期权获得收入。 OTM 期权也可以作为更复杂策略的一部分，例如价差或跨式期权，将多个期权组合起来管理风险并可能获得最大收益。

OTM 期权的优点 OTM 期权的缺点
- 与 ITM 或 ATM 期权相比成本较低	- 到期无价值的风险较高
- 如果标的资产走势良好，有可能获得高回报	- 盈利潜力有限
- 可以使用 OTM 期权实施各种策略	- 需要标的资产大幅波动才能使期权盈利

另请阅读: 如何在不购买 100 股股票的情况下进行期权交易 | 专家指南

了解基础知识

期权交易涉及买入和卖出期权合约，期权合约赋予持有者在指定时间内以特定价格买入或卖出标的资产的权利。

说到期权交易，有两种类型的期权–看涨期权和看跌期权。看涨期权赋予持有者买入标的资产的权利，而看跌期权赋予持有者卖出标的资产的权利。

另请阅读: 利用支点掌握外汇交易艺术

期权根据其与标的资产当前市场价格的关系进行分类。价外期权（OTM）是指执行价格高于（看涨期权）或低于（看跌期权）标的资产当前市场价格的期权。换句话说，OTM 期权没有内在价值，如果立即执行也不会盈利。

期权在价外到期的概率可以通过各种统计模型和期权定价公式计算出来。影响期权到期时价外概率的一些因素包括标的资产的波动率、到期前剩余时间以及行权价与标的资产当前市场价格之间的距离。

了解期权交易的基础知识和价外期权的概念对于做出明智的投资决策非常重要。通过了解期权到期 OTM 的概率，投资者可以评估其期权头寸的风险和潜在盈利能力。

需要了解的要点

常见问题：

什么是价外（OTM）期权？

价外（OTM）期权是指执行价格高于（看涨期权）或低于（看跌期权）标的资产当前市场价格的期权合约。换句话说，OTM 期权没有内在价值，如果立即执行也不会产生利润。

如何计算价外（OTM）期权以货币形式到期的概率？

OTM期权以现金方式到期的概率可以用不同的方法估算，如布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）模型或期权定价计算器。这些模型考虑了标的资产的当前价格、执行价格、到期前时间、波动率和利率等因素。

为什么有些投资者选择交易价外（OTM）期权？

一些投资者选择交易 OTM 期权，因为与价内期权相比，OTM 期权可以提供更高的潜在投资回报。这是因为 OTM 期权的购买成本较低，而且如果标的资产向预期方向移动，收益百分比可能会很可观。但是，需要注意的是，OTM 期权到期时没有价值的风险也较高。

交易价外（OTM）期权的主要风险是什么？

交易 OTM 期权的主要风险是期权到期无价值的概率较高。由于 OTM 期权没有内在价值，它们依靠标的资产的变动来盈利。如果标的资产在到期日之前没有向预期的方向移动，期权可能会毫无价值地到期，导致初始投资的损失。

货币外（OTM）期权与货币内期权相比有什么优势吗？

是的，价外（OTM）期权比价内期权有一些优势。 OTM 期权的购买成本一般较低，投资者可以用较少的资金控制较大数量的标的资产。此外，如果标的资产朝着预期的方向移动，与价外期权相比，价外期权的收益百分比可能更高。