SHO 규정 이해: 주요 사실 및 시사점

규정 SHO: 알아야 할 모든 것

규정 SHO(공매도 규정)는 미국 증권거래위원회(SEC)에서 주식 시장에서의 공매도를 관리하기 위해 시행하는 일련의 규칙입니다. 투명성을 높이고 시장 조작을 방지하기 위해 규정 SHO는 공매도 활동에 제한을 두고 있습니다.

규정 SHO의 핵심 조항 중 하나는 “공매도"의 정의입니다. 규정에 따르면 공매도는 매도자가 소유하지 않거나 차입한 유가증권을 매도하는 것을 말합니다. 즉, 공매도자는 주가 하락으로 이익을 얻을 수 있지만 주가가 상승하면 상당한 손실 위험에 직면하게 됩니다.

또한 규정 SHO는 브로커가 공매도를 실행하기 전에 차입할 증권의 주식을 찾아야 한다고 규정하고 있습니다. 이는 공매도 수요를 충족할 수 있을 만큼 시장에 충분한 주식 공급이 있는지 확인하기 위함입니다. 또한 이 규정은 주식을 실제로 빌리지 않고 매도하는 무차입 공매도를 금지하고 있습니다.

SHO 규정의 의미는 투자자와 시장 참여자 모두에게 중요합니다. 이 규정은 불공정 행위를 방지하고 투명성을 보장함으로써 시장의 무결성을 유지하는 데 도움이 됩니다. 또한 공매도는 특정 제한과 감독을 받기 때문에 모든 시장 참여자에게 공평한 경쟁의 장을 제공합니다.

전반적으로 SHO 규정은 공정하고 질서 있는 시장을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다. 공매도, 매수 투자자, 시장 전체의 이익을 균형 있게 조정합니다. 이 규정은 공매도 활동에 규칙과 감독을 부과함으로써 투자자의 신뢰를 증진하고 잠재적인 시장 조작으로부터 보호하는 것을 목표로 합니다.

규정 SHO란 무엇인가요?

규제 공매도 가격 테스트라고도 하는 규정 SHO는 미국 증권거래위원회(SEC)에서 주식 시장에서의 공매도 활동을 규제하기 위해 시행하는 일련의 규칙입니다. 공매도는 주가 하락을 예상하여 빌린 주식을 매도한 후 더 낮은 가격에 다시 매수하여 차익을 얻는 행위입니다.

SHO 규정의 주요 목적은 시장 조작을 방지하고, 공정하고 질서 있는 시장을 조성하며, 투자자 보호를 강화하는 것입니다. 이 규정은 시장 안정성과 무결성을 유지하기 위해 공매도 활동에 특정 제한과 요건을 부과합니다.

SHO 규정의 주요 조항 중 하나는 유가증권 가격이 하락할 때 공매도를 제한하는 업틱 룰입니다. 이 규칙에 따라 공매도는 유가증권의 마지막 판매 가격이 이전 판매 가격보다 높은 경우에만 실행할 수 있으며, 이를 업틱이라고 합니다. 이 규칙은 공매도자가 지속적으로 공매도하여 가격을 하락시킴으로써 하락하는 시장을 악화시키는 것을 방지하는 데 목적이 있습니다.

업틱 규칙 외에도 규정 SHO는 브로커와 딜러가 공매도를 실행하기 전에 주식을 찾아 예약할 것을 요구합니다. 이를 “위치 확인 요건"이라고 하며 공매도 거래를 시작하기 전에 주식을 차입할 수 있는지 확인하는 데 도움이 됩니다.

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SHO 규정은 거래소나 시장 계층에 관계없이 모든 미국 주식에 적용됩니다. 이는 매도자가 매도하기 전에 주식을 실제로 차입하지 않는 무차입 공매도와 매도자가 주식을 미리 차입하는 커버드 공매도 모두에 적용됩니다. 규정 SHO를 위반하면 시장 참여자에게 금전적 처벌과 법적 처벌이 내려질 수 있습니다.

전반적으로 SHO 규정은 시장 무결성을 유지하고 조작 행위로부터 투자자를 보호하는 데 중요한 역할을 합니다. 공매도에 일정한 제한과 요건을 부과함으로써 모든 참여자가 안심하고 활동할 수 있는 공정하고 투명한 시장을 보장하는 것을 목표로 합니다.

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규정 SHO의 주요 특징
1. 가격 하락 시 공매도를 제한하는 업틱 룰을 시행합니다.
2. 공매도를 실행하기 전에 브로커가 주식을 찾아 예약하도록 요구합니다.
거래소나 시장 등급에 관계없이 모든 미국 주식에 적용됩니다.
4. 시장 조작을 방지하고 공정하고 질서 있는 시장을 조성하며 투자자 보호를 강화하는 것을 목표로 합니다.

규정 SHO에 대한 주요 사실

공매도 규칙이라고도 하는 규정 SHO는 미국 증권거래위원회(SEC)가 악의적인 공매도 관행을 억제하기 위해 시행하는 규제 프레임워크입니다.

규정 SHO에 따르면 브로커-딜러는 주식을 공매도하기 전에 주식을 확실하게 찾아야 합니다. 이는 공매도 대상 주식을 실제로 보유하지 않은 상태에서 공매도를 하는 무차입 공매도를 방지하는 데 목적이 있습니다.
규정 SHO를 준수하지 않을 경우 벌금 및 거래 권한 정지를 포함한 SEC의 징계를 받을 수 있습니다.
규정 SHO는 거래 실패율이 높은 주식에 적용되는 “임계값 보안” 요건을 부과합니다. 주식이 문턱 유가증권이 되면 브로커-딜러에게 지정된 시간 내에 해당 증권을 의무적으로 인도하거나 매수해야 하는 등 추가 요건이 부과됩니다.
규정 SHO에는 규정 시행 이전부터 지속적으로 거래된 경우 규정의 특정 조항에서 면제되는 소위 “기득권” 증권에 대한 조항이 포함되어 있습니다.
규정 SHO의 주요 목표는 시장 건전성을 증진하고 주가를 왜곡하고 시장에 대한 신뢰를 훼손할 수 있는 조작적 공매도 관행으로부터 투자자를 보호하는 것입니다.

결론적으로, 규정 SHO는 악의적인 공매도 관행을 방지하고 투자자를 보호하는 것을 목표로 하는 중요한 규제 프레임워크입니다. 이 규정은 브로커-딜러가 공매도하기 전에 주식을 확실히 찾아내도록 요구하고 임계값 증권에 대한 추가 요건을 부과함으로써 시장 무결성을 촉진하고 모든 참여자에게 공평한 경쟁의 장을 보장하는 것을 목표로 합니다.