CFTC의 스왑 규제: 알아야 할 사항

CFTC의 규제 대상 스왑: 개요

상품선물거래위원회(CFTC)는 미국의 스왑 시장을 감독하고 규제하는 규제 기관입니다. 스왑은 당사자들이 금리, 통화 또는 원자재와 같은 기초 자산의 성과에 따라 현금 흐름을 교환할 수 있는 파생상품 계약입니다. CFTC의 주요 목표는 투명성을 높이고, 시스템 리스크를 줄이며, 사기 및 조작으로부터 시장 참여자를 보호하는 것입니다.

CFTC 규정의 주요 측면 중 하나는 시장 참여자가 보고 및 기록 보관 의무를 준수해야 한다는 것입니다. 즉, 스왑 거래에 관여하는 당사자는 명목 가치, 거래 상대방, 계약 조건 등 거래에 대한 자세한 정보를 제공해야 합니다. 이러한 보고 요건을 부과함으로써 CFTC는 시장 투명성을 높이고 규제 당국이 적시에 정확한 데이터에 액세스할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

보고 및 기록 보관 외에도 CFTC는 특정 유형의 스왑에 대해 청산 및 증거금 요건도 부과합니다. 청산은 스왑 계약의 이행을 보장하기 위해 중앙 청산소를 이용하는 프로세스를 말하며, 증거금 요건은 잠재적 손실을 충당하기 위해 게시해야 하는 담보의 양을 나타냅니다. 이러한 조치는 거래상대방 위험을 완화하고 스왑 시장에서 채무 불이행 가능성을 줄이는 데 도움이 됩니다.

“CFTC의 규제 프레임워크는 시장 무결성과 혁신 촉진 사이의 균형을 맞추기 위해 노력합니다.”

또한 CFTC는 과도한 투기와 조작을 방지하기 위해 특정 스왑 계약에 대해 포지션 한도를 설정할 수 있는 권한을 가지고 있습니다. 포지션 한도는 시장 참여자가 특정 상품 또는 자산 클래스에서 보유할 수 있는 계약 수를 제한하여 시장 조작을 방지하고 공정하고 질서 있는 시장을 보장합니다. 그러나 CFTC는 헤지 및 위험 관리 활동의 중요성을 인식하고 합법적인 목적의 경우 포지션 한도 면제를 허용할 수 있습니다.

전반적으로 CFTC의 스왑 규제는 스왑 시장의 무결성과 안정성을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다. 투명성을 높이고, 시스템 리스크를 줄이고, 사기 및 조작을 억제함으로써 CFTC는 시장 신뢰를 높이고 시장 참가자를 보호합니다. 모든 시장 참여자는 잘 작동하고 효율적인 스왑 시장을 보장하기 위해 CFTC의 규제 요건을 이해하고 준수하는 것이 필수적입니다.

CFTC의 스왑 규제 이해

상품선물거래위원회(CFTC)의 스왑 규제는 금융 산업에서 중요한 측면입니다. 스왑은 당사자들이 금리, 원자재 또는 외화와 같은 기초 자산 또는 벤치마크를 기반으로 현금 흐름을 교환할 수 있는 금융 계약입니다. 이러한 계약은 일반적으로 비공개로 협상하고 관련 당사자의 특정 요구를 충족하도록 맞춤화되는 양자 간 계약입니다.

1974년에 설립된 상품선물거래위원회(CFTC)는 미국의 선물 및 옵션 시장을 감독하는 규제 기관입니다. 2010년 도드-프랭크 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법은 스왑 규제를 포함하도록 CFTC의 권한을 확대했습니다. 이 규제 감독의 목표는 투명성을 높이고, 시스템 리스크를 완화하며, 스왑 시장의 사기 또는 조작 행위로부터 투자자와 대중을 보호하는 것입니다.

CFTC의 규제 프레임워크에 따라 스왑은 청산 스왑과 미청산 스왑의 두 가지 주요 범주에 속합니다. 청산 스왑은 등록된 파생상품 청산기관(DCO)을 통해 체결 및 처리되는 스왑입니다. 청산소를 이용하면 청산소가 각 거래의 중앙 거래 상대방이 되므로 거래 상대방 신용 위험이 완화됩니다. 반면 미청산 스왑은 청산소를 통해 처리되지 않으므로 관련 당사자가 거래상대방 신용 위험을 관리해야 합니다.

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스왑 시장의 무결성을 보장하기 위해 CFTC는 시장 참여자에게 스왑 딜러 또는 주요 스왑 참여자로 등록할 것을 요구합니다. 스왑 딜러는 정기적으로 스왑 활동을 하는 법인으로 포괄적인 규제 요건을 따릅니다. 반면에 주요 스왑 참가자는 스왑 딜러의 정의에 부합하지 않지만 금융 시스템의 안정성에 시스템적 위험을 초래할 수 있는 상당한 스왑 포지션을 유지하는 법인을 말합니다.

CFTC의 규제 프레임워크에는 스왑 거래에 대한 보고 및 기록 보관 요건도 포함되어 있습니다. 시장 참가자는 규제 당국이 스왑 시장에 대한 포괄적이고 시기적절한 데이터에 접근할 수 있도록 등록된 스왑 데이터 저장소(SDR)에 스왑 거래를 보고해야 합니다. 또한 시장 참가자는 스왑 거래 기록을 지정된 기간 동안 보관해야 합니다.

결론적으로 CFTC의 스왑 규제는 금융 산업의 투명성을 증진하고 위험을 줄이는 데 중요한 역할을 합니다. CFTC는 스왑 시장을 감독함으로써 투자자와 대중을 보호하는 동시에 전체 금융 시스템의 안정성을 보장하는 것을 목표로 합니다.

CFTC란 무엇이며 스왑 규제에 관여하는 이유는 무엇인가요?

상품선물거래위원회(CFTC)는 선물 및 옵션 시장 감독을 담당하는 미국의 독립 규제 기관입니다. 이 기관은 투자자를 보호하고 금융 시스템의 무결성을 보장하는 동시에 개방적이고 투명하며 경쟁적인 시장을 촉진하기 위해 1974년에 설립되었습니다.

CFTC는 스왑을 관할권에 속하는 금융 파생상품으로 간주하기 때문에 스왑 규제에 관여하고 있습니다. 스왑은 두 당사자가 미리 정해진 특정 조건에 따라 현금 흐름 또는 기타 금융 상품을 교환하기로 합의하는 금융 계약의 한 유형입니다. 스왑은 재무 위험에 대한 헤지, 시장 움직임에 대한 투기, 현금 흐름 관리 등 다양한 목적으로 사용될 수 있습니다.

스왑과 관련된 잠재적인 복잡성과 위험을 고려할 때, CFTC는 이러한 금융상품이 공정하고 투명하며 질서 있게 거래되도록 하는 데 중요한 역할을 합니다. CFTC의 규제 감독은 사기, 조작 및 기타 악의적인 관행으로부터 시장 참여자를 보호하는 데 도움이 됩니다. 또한 공개, 보고 및 기록 보관에 대한 표준을 설정하여 시장 무결성을 증진하는 데 도움이 됩니다.

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또한 스왑은 더 넓은 금융 시스템에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 2008년 글로벌 금융 위기는 스왑을 포함한 장외 파생상품 시장의 잠재적 시스템 리스크를 부각시켰습니다. 이에 대응하여 2010년에 도드-프랭크 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법이 제정되어 스왑을 포함한 장외 파생상품 시장에 대한 CFTC의 규제 권한이 확대되었습니다.

전반적으로 금융 시장의 무결성을 보호하고 투자자를 보호하며 시스템 리스크를 완화하기 위해서는 스왑 규제에 대한 CFTC의 관여가 필수적입니다. CFTC는 규제 감독을 통해 스왑 시장의 투명성, 안정성 및 회복력을 증진하여 궁극적으로 금융 시스템의 전반적인 건전성과 효율성에 기여합니다.