Memahami Perdagangan Algoritmik: Perubahan Penting Berdasarkan MiFID II

Memahami Perdagangan Algoritmik di MiFID II

Trading algoritmik telah menjadi metode yang semakin populer untuk mengeksekusi transaksi keuangan. Dengan penerapan MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive), perombakan besar-besaran pada regulasi keuangan Eropa, perubahan signifikan telah dilakukan pada cara trading algoritmik diregulasi.

Di bawah MiFID II, trading algoritmik didefinisikan sebagai penggunaan algoritme komputer untuk mengeksekusi strategi trading secara otomatis. Algoritme ini dirancang untuk membuat keputusan trading yang cepat dan kompleks, sering kali memanfaatkan perbedaan harga yang kecil atau ketidakefisienan pasar lainnya. Perdagangan algoritmik telah menjadi lazim dalam beberapa tahun terakhir karena kemampuannya untuk mengeksekusi perdagangan dengan kecepatan tinggi dan volume besar, dan potensinya untuk menghasilkan keuntungan.

Daftar isi

Salah satu perubahan penting yang dibawa oleh MiFID II adalah persyaratan bagi pedagang algoritmik untuk memberikan informasi yang lebih rinci tentang aktivitas perdagangan mereka. Ini termasuk melaporkan parameter dan logika setiap algoritme yang digunakan, serta jenis instrumen keuangan yang diperdagangkan dan tempat di mana perdagangan dieksekusi. Tujuan dari peningkatan transparansi ini adalah untuk memungkinkan regulator memantau dan mengawasi aktivitas perdagangan algoritmik dengan lebih baik, dan untuk mendeteksi serta mencegah potensi penyalahgunaan atau manipulasi pasar.

Perubahan penting lainnya yang diperkenalkan oleh MiFID II adalah konsep pemantauan “real-time” atas perdagangan algoritmik. Perusahaan keuangan sekarang diharuskan untuk membuat sistem otomatis yang sesuai untuk memantau fungsi dan kinerja algoritme mereka secara real-time. Ini termasuk menetapkan batasan dan kontrol untuk mencegah perdagangan yang salah atau dampak pasar yang berlebihan. Jika terjadi pelanggaran atau kegagalan fungsi, algoritme harus dirancang untuk secara otomatis mematikan atau menghentikan perdagangan untuk meminimalkan potensi risiko.

Kesimpulannya, MiFID II telah membawa perubahan signifikan dalam regulasi perdagangan algoritmik. Peningkatan transparansi dan persyaratan pemantauan waktu nyata bertujuan untuk meningkatkan integritas pasar, melindungi investor, dan memastikan lingkungan perdagangan yang adil dan efisien bagi semua peserta.

Perdagangan Algoritmik: Gambaran Umum Pengantar

Trading algoritmik, juga dikenal sebagai trading algo, adalah metode eksekusi trading di pasar keuangan dengan menggunakan algoritme yang telah diprogram sebelumnya. Algoritme ini dirancang untuk menganalisis sejumlah besar data, termasuk harga pasar, volume, dan faktor waktu, untuk membuat keputusan trading.

Algo trading menggunakan model matematika canggih dan algoritme komputer untuk mengotomatiskan dan mengoptimalkan proses trading. Dengan menggunakan algoritme, trader dapat mengeksekusi trade dengan kecepatan tinggi dan waktu yang tepat, sehingga memberikan keunggulan kompetitif di pasar.

Ada beberapa jenis strategi trading algoritmik, termasuk mengikuti tren, pengembalian rata-rata, arbitrase statistik, dan pembuatan pasar. Setiap strategi bertujuan untuk mengeksploitasi kondisi pasar yang berbeda dan menghasilkan keuntungan.

Salah satu keunggulan utama trading algoritmik adalah kemampuannya menghilangkan emosi manusia dari proses trading. Dengan mengandalkan model matematika dan aturan yang telah ditetapkan, trading algoritmik dapat menghilangkan bias dan membuat keputusan trading yang objektif.

Namun, trading algoritmik juga memiliki risiko. Kompleksitas algoritme dan ketergantungan pada teknologi dapat menyebabkan gangguan tak terduga atau kegagalan sistem. Selain itu, trading algoritmik dapat menyebabkan volatilitas pasar dan menyebabkan crash dalam sekejap jika tidak diatur dengan baik.

Dalam beberapa tahun terakhir, badan pengatur, seperti Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa (ESMA), telah memperkenalkan peraturan yang lebih ketat untuk mengatur perdagangan algoritmik. Peraturan ini bertujuan untuk mempromosikan transparansi, mengurangi risiko, dan memastikan pasar yang adil dan teratur.

Baca Juga: Haruskah Anda Menggunakan Trailing Stop Loss? Penjelasan Pro dan Kontra

Secara keseluruhan, trading algoritmik telah merevolusi industri keuangan dengan meningkatkan efisiensi dan likuiditas di pasar. Ini telah menjadi alat penting bagi investor institusional dan pedagang frekuensi tinggi, dan dampaknya diperkirakan akan terus berkembang di tahun-tahun mendatang.

Perubahan Penting yang Dibawa oleh MiFID II

MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II) telah memperkenalkan perubahan signifikan pada regulasi dan operasi trading algoritmik di Uni Eropa.

Baca Juga: Manfaat Akun Bebas Swap: Apakah Ini Pilihan yang Baik?

Salah satu perubahan utama adalah pengenalan aturan yang lebih ketat tentang kontrol risiko pra-perdagangan untuk perdagangan algoritmik. Di bawah MiFID II, perusahaan yang terlibat dalam perdagangan algoritmik harus menerapkan sistem manajemen risiko yang kuat untuk mencegah volatilitas yang berlebihan atau penyalahgunaan pasar. Ini termasuk menerapkan kontrol seperti batas ukuran pesanan maksimum, kerah harga, dan jeda perdagangan jika terjadi tekanan pasar.

Perubahan besar lainnya adalah persyaratan bagi perusahaan perdagangan algoritmik untuk menyimpan catatan rinci tentang aktivitas perdagangan mereka. MiFID II mengamanatkan bahwa perusahaan harus menyimpan catatan semua pesanan perdagangan algoritmik, termasuk waktu pesanan, karakteristik pesanan, dan identifikasi algoritme yang digunakan. Catatan ini harus disimpan selama minimal lima tahun dan harus tersedia bagi regulator jika diminta.

Selain itu, MiFID II telah memperkenalkan persyaratan baru tentang pengujian dan pemantauan algoritme. Perusahaan sekarang diharuskan untuk melakukan pengujian yang ketat terhadap algoritme mereka sebelum digunakan untuk memastikan fungsi algoritme yang tepat. Mereka juga harus terus memantau algoritme mereka untuk mendeteksi dan mengatasi masalah atau penyimpangan apa pun yang mungkin timbul selama aktivitas perdagangan.

Selain itu, MiFID II telah memperluas cakupan regulasi perdagangan algoritmik untuk memasukkan entitas dan strategi perdagangan baru. Peraturan ini sekarang tidak hanya mencakup perusahaan investasi, tetapi juga tempat perdagangan, internalisasi sistematis, dan entitas lain yang terlibat dalam aktivitas perdagangan algoritmik. Peraturan ini juga berlaku untuk jenis strategi perdagangan baru seperti perdagangan frekuensi tinggi dan akses elektronik langsung.

**Kesimpulannya, MiFID II telah membawa perubahan signifikan pada trading algoritmik. Dari kontrol risiko yang lebih ketat hingga peningkatan pencatatan dan peningkatan regulasi entitas baru dan strategi perdagangan, arahan ini bertujuan untuk memastikan lebih banyak transparansi, stabilitas, dan integritas di pasar keuangan Eropa.

PERTANYAAN UMUM:

Apa itu MiFID II?

MiFID II adalah singkatan dari Markets in Financial Instruments Directive II. Ini adalah serangkaian reformasi regulasi yang bertujuan untuk meningkatkan transparansi, meningkatkan perlindungan investor, dan meningkatkan fungsi pasar keuangan di Uni Eropa.

Bagaimana MiFID II memengaruhi trading algoritmik?

MiFID II memperkenalkan beberapa perubahan penting yang berdampak pada trading algoritmik. Contohnya, MiFID II mewajibkan perusahaan trading algoritmik untuk memiliki kontrol risiko yang kuat, seperti pemutus arus dan tombol pemutus. MiFID II juga mewajibkan perusahaan-perusahaan ini untuk menunjukkan bahwa algoritme mereka dimonitor dan diuji secara efektif.

Mengapa trading algoritmik dianggap berisiko?

Trading algoritmik sering dianggap berisiko karena potensinya untuk meningkatkan volatilitas pasar dan menciptakan risiko sistemik. Ini karena algoritme dapat mengeksekusi trade dengan kecepatan tinggi dan volume besar, yang dapat menyebabkan perubahan harga mendadak dan gangguan pasar. Namun, jika digunakan dengan tepat, trading algoritmik juga dapat menyediakan likuiditas dan meningkatkan efisiensi pasar.

Apa yang dimaksud dengan pemutus arus dan tombol pemutus dalam trading algoritmik?

Pemutus arus dan tombol pemutus adalah kontrol risiko yang harus dimiliki oleh perusahaan trading algoritmik di bawah MiFID II. Pemutus arus adalah mekanisme yang menghentikan sementara perdagangan sekuritas atau segmen pasar tertentu jika mengalami perubahan harga yang cepat. Sebaliknya, tombol pemutus memungkinkan perusahaan mematikan algoritme trading mereka dengan cepat jika terjadi perdagangan yang tidak sah atau salah.