Apakah Delta selalu 0,5 at-the-money?

Apakah Delta selalu 0,5 at-the-money?

Dalam perdagangan opsi, delta memainkan peran penting dalam memahami bagaimana harga opsi akan bergerak sehubungan dengan aset acuan. Delta mengukur tingkat perubahan harga opsi sehubungan dengan perubahan harga aset acuan.

Daftar isi

Salah satu kepercayaan yang umum dipegang adalah bahwa delta opsi at-the-money selalu 0,5. Namun, hal ini tidak selalu benar. Meskipun delta memang 0,5 ketika opsi at-the-money, delta dapat bervariasi tergantung pada faktor-faktor seperti waktu kadaluarsa dan volatilitas tersirat.

Delta dipengaruhi oleh sejauh mana suatu opsi berada di dalam atau di luar uang. Secara sederhana, opsi dengan delta 0,5 berarti harga opsi akan bergerak 50% dari pergerakan yang diharapkan pada aset acuan. Jika aset acuan bergerak naik sebesar $1, harga opsi beli dengan delta 0,5 akan naik sebesar $0,5.

Namun, ketika sebuah opsi bergerak mendekati kadaluarsa, delta cenderung mendekati 1,0 jika opsi tersebut in-the-money atau 0 jika opsi tersebut out-of-the-money. Selain itu, perubahan volatilitas tersirat juga dapat memengaruhi delta. Tingkat volatilitas tersirat yang lebih tinggi umumnya menghasilkan delta yang lebih tinggi untuk opsi beli dan opsi jual.

Memahami Delta dalam Perdagangan Opsi

Dalam perdagangan opsi, delta adalah konsep yang sangat penting untuk dipahami. Delta mengukur tingkat perubahan harga opsi relatif terhadap perubahan harga aset acuan. Ini membantu pedagang menilai sensitivitas harga opsi terhadap perubahan harga aset dasar.

Nilai delta dapat berkisar antara 0 hingga 1 untuk opsi beli, dan dari 0 hingga -1 untuk opsi jual. Delta 0,5 untuk opsi at-the-money berarti bahwa untuk setiap perubahan $1 pada harga aset acuan, harga opsi akan berubah sekitar $0,50.

Namun, penting untuk dicatat bahwa delta tidak tetap dan dapat berubah seiring dengan perubahan harga aset acuan dan waktu kadaluarsa. Ketika sebuah opsi bergerak lebih jauh ke arah in-the-money atau out-of-the-money, nilai delta akan mendekati 1 atau -1.

Delta juga dapat digunakan untuk menilai probabilitas suatu opsi berakhir in-the-money. Delta yang lebih tinggi mengimplikasikan kemungkinan yang lebih tinggi dari opsi yang berakhir in-the-money pada saat kedaluwarsa.

Para pedagang sering menggunakan delta dalam kombinasi dengan opsi Yunani lainnya, seperti gamma, theta, dan vega, untuk membangun strategi perdagangan opsi yang kompleks dan mengelola risiko. Delta memberikan ukuran yang berguna untuk sensitivitas harga opsi terhadap perubahan aset acuan, sehingga membantu para trader untuk mengambil keputusan yang tepat.

Hubungan Antara Delta dan Opsi At-the-Money

Delta adalah konsep utama dalam perdagangan opsi, karena mengukur tingkat perubahan harga opsi dalam kaitannya dengan perubahan harga aset acuan. Opsi at-the-money adalah opsi di mana harga kesepakatan sama dengan harga aset acuan saat ini.

Banyak pedagang memiliki kesalahpahaman bahwa delta opsi at-the-money selalu tepat 0,5. Namun, hal ini tidak selalu benar. Delta dari opsi at-the-money dapat bervariasi tergantung pada berbagai faktor, termasuk waktu yang tersisa hingga kadaluarsa dan volatilitas.

Baca Juga: Memahami Pentingnya Penilaian 409A untuk Opsi Saham Insentif

Peluruhan waktu, juga dikenal sebagai theta, memainkan peran penting dalam delta opsi. Ketika sebuah opsi at-the-money mendekati kadaluarsa, delta cenderung mendekati 0,5. Hal ini karena opsi lebih cenderung berakhir dengan in-the-money atau out-of-the-money, dibandingkan dengan at-the-money. Oleh karena itu, delta dari opsi at-the-money meningkat seiring dengan semakin dekatnya waktu kedaluwarsa.

Volatilitas, yang diukur dengan VIX atau metrik lainnya, juga memengaruhi delta opsi. Ketika volatilitas rendah, delta opsi at-the-money cenderung mendekati 0,5. Hal ini karena ketidakpastian mengenai pergerakan harga aset acuan di masa depan lebih kecil, dan opsi cenderung tidak akan bergerak secara signifikan di dalam atau di luar uang. Sebaliknya, ketika volatilitas tinggi, delta dari opsi at-the-money mungkin lebih ekstrim, baik lebih dekat ke 0 atau lebih dekat ke 1.

Penting bagi para pedagang opsi untuk memahami hubungan antara delta dan opsi at-the-money, karena hal ini dapat memengaruhi strategi dan manajemen risiko mereka. Dengan mempertimbangkan faktor-faktor seperti peluruhan waktu dan volatilitas, pedagang dapat membuat keputusan yang lebih tepat ketika memperdagangkan opsi at-the-money.

Kesimpulannya, meskipun sudah umum untuk mengasumsikan bahwa delta dari opsi at-the-money selalu 0,5, namun tidak selalu demikian. Delta dari opsi at-the-money dapat bervariasi tergantung pada faktor-faktor seperti waktu yang tersisa sampai kadaluarsa dan volatilitas. Dengan memahami hubungan ini, pedagang dapat mengoptimalkan strategi perdagangan opsi mereka.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Delta at-the-Money

At-the-money (ATM) mengacu pada kontrak opsi di mana harga kesepakatan sama dengan harga sekuritas yang mendasarinya. Secara teori, delta kontrak opsi mewakili probabilitas opsi tersebut akan berakhir pada saat jatuh tempo. Namun, delta opsi ATM tidak selalu 0,5.

Ada beberapa faktor yang dapat mempengaruhi delta opsi ATM:

Volatilitas: Volatilitas yang tinggi cenderung meningkatkan delta opsi ATM. Hal ini karena ketika volatilitas tinggi, ada peluang yang lebih besar bahwa opsi akan bergerak ke dalam uang sebelum kedaluwarsa.

Waktu menuju kadaluarsa: Delta dari sebuah opsi ATM akan mendekati 0,5 saat opsi semakin mendekati kadaluarsa. Hal ini dikarenakan semakin sedikit waktu yang dimiliki oleh opsi untuk bergerak masuk atau keluar dari uang.

Baca Juga: Memahami 1 100 Leverage: Semua yang Perlu Anda Ketahui

Suku bunga: Perubahan suku bunga juga dapat mempengaruhi delta opsi ATM. Biasanya, kenaikan suku bunga akan meningkatkan delta dari opsi beli, sementara menurunkan delta dari opsi jual.

Dividen: Jika sebuah saham membayar dividen ketika opsi masih aktif, maka hal ini dapat mempengaruhi delta opsi. Umumnya, delta opsi beli akan menurun jika dividen diharapkan, sedangkan delta opsi jual akan meningkat.

Pergerakan harga pasar: Terakhir, pergerakan harga pasar dapat memengaruhi delta opsi ATM. Jika harga sekuritas yang mendasari bergerak menuju harga kesepakatan, delta opsi pada umumnya akan meningkat. Sebaliknya, jika harga bergerak menjauhi harga kesepakatan, delta umumnya akan menurun.

Penting untuk diperhatikan bahwa delta dari opsi ATM tidak tetap dan dapat berubah seiring dengan perubahan faktor-faktor ini. Trader dan investor harus selalu mengingat faktor-faktor ini ketika menganalisis opsi dan menyesuaikan strategi mereka.

PERTANYAAN UMUM:

Apakah delta selalu 0,5 untuk opsi at-the-money?

Tidak, delta tidak selalu 0,5 untuk opsi at-the-money. Delta menunjukkan sensitivitas harga opsi terhadap perubahan harga aset acuan. Opsi at-the-money memiliki delta 0,5, yang berarti bahwa harga opsi akan bergerak sekitar setengah dari aset acuan untuk setiap perubahan harga yang diberikan.

Apa yang diukur oleh delta untuk opsi?

Delta mengukur sensitivitas harga opsi terhadap perubahan harga aset acuan. Ini menunjukkan perubahan harga opsi untuk setiap perubahan satu unit pada harga aset acuan. Untuk opsi at-the-money, delta biasanya sekitar 0,5.

Mengapa delta penting dalam perdagangan opsi?

Delta adalah metrik penting dalam perdagangan opsi karena membantu pedagang menilai potensi risiko dan imbalan dari posisi opsi. Delta memungkinkan para pedagang untuk memahami seberapa besar sebuah opsi akan bergerak relatif terhadap aset yang mendasarinya, membuatnya lebih mudah untuk mengelola dan melakukan lindung nilai posisi.

Bagaimana perubahan delta untuk opsi in-the-money dan out-of-the-money?

Delta berubah untuk opsi in-the-money dan out-of-the-money karena keduanya memiliki probabilitas yang berbeda untuk kedaluwarsa pada saat in-the-money. Opsi in-the-money memiliki delta mendekati 1, yang berarti harga opsi bergerak mendekati korelasi sempurna dengan harga aset acuan. Opsi out-of-the-money memiliki delta mendekati 0, yang berarti harga opsi kurang sensitif terhadap perubahan harga aset acuan.

Faktor-faktor apa saja yang dapat memengaruhi delta?

Delta dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor termasuk waktu kadaluarsa, volatilitas, dan perubahan harga aset acuan. Ketika waktu kedaluwarsa semakin dekat, delta cenderung mendekati 1 untuk opsi in-the-money dan 0 untuk opsi out-of-the-money. Volatilitas yang lebih tinggi akan meningkatkan sensitivitas delta, sedangkan perubahan harga aset acuan akan menyebabkan delta berubah.