Alasan Mengapa UVXY Terus Menurun: Memahami Tren Penurunan

Mengapa UVXY selalu turun?

UVXY, Exchange-Traded Fund (ETF) yang populer, telah mengalami penurunan nilai yang terus menerus. Tren penurunan ini telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor dan pedagang yang sebelumnya melihatnya sebagai opsi yang dapat diandalkan untuk melakukan lindung nilai terhadap portofolio investasi mereka. Untuk memahami sepenuhnya alasan di balik penurunan UVXY, penting untuk mempertimbangkan beberapa faktor yang berkontribusi terhadap tren ini.

Salah satu faktor utama yang mempengaruhi UVXY adalah volatilitas pasar secara keseluruhan. Seiring dengan stabilnya ekonomi global, volatilitas di pasar keuangan telah menurun secara signifikan. Penurunan volatilitas ini secara langsung memengaruhi UVXY, yang dirancang untuk melacak volatilitas pasar melalui eksposurnya terhadap kontrak berjangka VIX. Dalam lingkungan dengan volatilitas rendah, permintaan terhadap UVXY menurun, yang menyebabkan penurunan nilainya.

Daftar isi

Alasan lain untuk penurunan UVXY adalah adanya contango di pasar berjangka VIX. Contango terjadi ketika kontrak berjangka lebih mahal daripada harga spot, sehingga menghasilkan hasil gulung negatif untuk UVXY. Ini berarti, ketika UVXY menggulirkan kontrak berjangka VIX-nya, UVXY mengalami kerugian karena biaya yang lebih tinggi dari kontrak baru. Seiring waktu, kerugian ini dapat berdampak signifikan pada nilai UVXY.

Selain itu, hubungan terbalik antara UVXY dan pasar saham juga berperan dalam penurunannya yang terus menerus. UVXY dirancang untuk bergerak berlawanan arah dengan indeks S&P 500, dan nilainya meningkat selama masa gejolak pasar. Namun, karena pasar saham telah mengalami pasar bullish yang berkepanjangan, UVXY secara konsisten mengalami penurunan. Hubungan terbalik ini telah menghalangi investor untuk memegang UVXY sebagai lindung nilai terhadap penurunan pasar.

Kesimpulannya, ada beberapa faktor utama yang berkontribusi terhadap penurunan UVXY secara terus menerus. Ini termasuk berkurangnya volatilitas pasar, keberadaan contango di pasar berjangka VIX, dan hubungan terbalik antara UVXY dan pasar saham. Penting bagi investor dan pedagang untuk memahami faktor-faktor ini dan mempertimbangkannya saat membuat keputusan terkait UVXY untuk menavigasi tren penurunan saat ini secara efektif.

Memahami Penurunan Berkelanjutan UVXY

UVXY adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang dirancang untuk melacak kinerja Indeks Berjangka Jangka Pendek S&P 500 VIX. Penurunan nilai reksa dana ini dapat disebabkan oleh beberapa faktor utama.

Alasan	Penjelasan
Contango	Salah satu alasan penurunan terus menerus UVXY adalah fenomena yang dikenal sebagai contango. Contango terjadi ketika kontrak berjangka yang menjadi acuan UVXY memiliki harga yang lebih tinggi daripada harga spot dari indeks acuan. Hal ini menciptakan roll yield negatif, karena UVXY harus menjual kepemilikannya atas kontrak yang akan habis masa berlakunya dan membeli kontrak yang lebih mahal untuk mempertahankan eksposurnya. Seiring waktu, hal ini mengikis nilai reksa dana.
Peluruhan waktu	UVXY dirancang untuk memberikan eksposur leverage pada VIX berjangka jangka pendek, yang sangat sensitif terhadap perubahan volatilitas pasar. Namun, eksposur ini ada biayanya. Seiring berjalannya waktu, opsi yang diandalkan UVXY untuk memberikan leverage secara bertahap kehilangan nilainya karena peluruhan waktu. Hal ini menyebabkan nilai UVXY menurun, terutama selama periode volatilitas rendah.
Pengaturan ulang leverage	UVXY adalah ETF dengan leverage, yang berarti menggunakan modal pinjaman untuk memperbesar imbal hasilnya. Namun, ETF dengan leverage seperti UVXY biasanya mengatur ulang leverage setiap hari, yang dapat mengakibatkan penyimpangan kinerja dari indeks acuan. Seiring waktu, deviasi ini dapat menyebabkan nilai reksa dana menurun.
Sentimen investor	Penurunan terus menerus dari UVXY juga dapat dipengaruhi oleh sentimen investor. Selama periode volatilitas rendah dan kondisi pasar yang bullish, investor mungkin kurang tertarik untuk melakukan lindung nilai atau berspekulasi tentang penurunan pasar, yang mengurangi permintaan untuk UVXY dan dapat berkontribusi pada penurunannya.

Penting bagi investor untuk memahami faktor-faktor yang berkontribusi terhadap penurunan UVXY secara terus menerus agar dapat membuat keputusan investasi yang tepat dan mengelola risiko mereka.

Baca Juga: Apakah opsi memenuhi syarat untuk memanen kerugian pajak?

Faktor Pasar yang Mempengaruhi Kinerja UVXY

UVXY, sebuah reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak volatilitas jangka pendek indeks S&P 500, telah mengalami penurunan nilai yang berkelanjutan. Beberapa faktor pasar telah berkontribusi pada tren penurunan ini:

| — | — | | Stabilitas Pasar | Ketika pasar stabil dan volatilitasnya rendah, UVXY cenderung mengalami penurunan nilai. Hal ini karena permintaan untuk produk seperti UVXY, yang memberikan perlindungan terhadap penurunan pasar, berkurang karena investor menjadi lebih percaya diri dengan stabilitas pasar. | | Sentimen Investor | Sentimen investor yang positif, yang didorong oleh indikator ekonomi yang kuat atau berita pasar yang menguntungkan, dapat menyebabkan penurunan nilai UVXY. Ketika investor optimis tentang kinerja pasar, mereka cenderung tidak mencari strategi lindung nilai yang disediakan oleh UVXY. | | Volatilitas Pasar | Nilai UVXY berkorelasi terbalik dengan volatilitas pasar. Ketika volatilitas tinggi, permintaan UVXY meningkat karena investor mencari perlindungan. Sebaliknya, ketika volatilitas rendah, nilai UVXY menurun. Oleh karena itu, periode volatilitas yang rendah dapat mengakibatkan penurunan kinerja UVXY. | | Pasar Opsi | UVXY bergantung pada pasar opsi untuk memperoleh nilainya. Jika pasar opsi tidak likuid, atau jika ada kekurangan aktivitas perdagangan dalam opsi yang mendasari UVXY, hal itu dapat menyebabkan penurunan nilai UVXY. Hal ini dapat terjadi terutama selama periode volatilitas rendah. | | Contango | UVXY dipengaruhi oleh contango, suatu kondisi pasar di mana kontrak berjangka di masa depan dihargai lebih tinggi daripada harga spot saat ini. Contango dapat mengikis nilai UVXY dari waktu ke waktu, karena kontrak berjangka yang terus menerus bergulir. Hal ini dapat berkontribusi pada tren penurunan kinerja UVXY. |

Faktor-faktor pasar ini secara kolektif berdampak pada kinerja UVXY dan berkontribusi pada penurunan berkelanjutan. Investor harus memantau faktor-faktor ini dengan cermat saat mempertimbangkan untuk berinvestasi di UVXY atau ETF lain yang terkait dengan volatilitas.

Kekhawatiran dan Sentimen Investor

Investor telah menyatakan tingkat kekhawatiran dan sentimen negatif yang semakin meningkat terhadap UVXY, yang telah berkontribusi pada penurunan yang berkelanjutan. Ada beberapa faktor utama yang mempengaruhi sentimen ini.

1. Kurangnya Kepercayaan: Banyak investor yang kehilangan kepercayaan terhadap UVXY karena tren penurunan yang konsisten. Penurunan yang terus menerus telah mengikis kepercayaan investor dan membuat mereka skeptis tentang kemampuan reksa dana untuk memberikan imbal hasil yang positif.

2. Peluruhan Volatilitas: UVXY adalah reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang bertujuan untuk memberikan eksposur kepada investor terhadap volatilitas melalui kontrak berjangka. Namun, reksa dana ini dirancang untuk meluruh dari waktu ke waktu karena biaya pengguliran kontrak berjangka. Peluruhan ini telah menyebabkan investor mempertanyakan kelangsungan jangka panjang UVXY sebagai investasi.

3. Hasil Gulir Negatif: UVXY menggunakan strategi yang disebut “pengguliran” untuk mempertahankan eksposur terhadap volatilitas pasar. Namun, strategi ini dapat menghasilkan hasil guling negatif, yang terjadi ketika kontrak berjangka yang digulirkan memiliki harga yang lebih tinggi daripada kontrak yang dibeli. Hasil guling negatif ini dapat menggerogoti imbal hasil dan selanjutnya berkontribusi pada penurunan UVXY.

4. Kondisi Pasar: Kondisi pasar secara keseluruhan juga memainkan peran penting dalam kekhawatiran dan sentimen investor terhadap UVXY. Ketika pasar mengalami volatilitas yang rendah, UVXY cenderung menurun karena kurangnya gejolak pasar. Hal ini membuat investor mempertanyakan keefektifan UVXY sebagai lindung nilai terhadap penurunan pasar.

Baca Juga: Memahami Alasan di Balik Berakhirnya Opsi Saham Setelah 10 Tahun

5. Eksposur dengan leverage: UVXY menawarkan eksposur dengan leverage terhadap volatilitas, yang memperkuat keuntungan dan kerugian. Meskipun leverage ini berpotensi menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi selama periode volatilitas pasar, leverage ini juga dapat mengakibatkan kerugian yang signifikan ketika pasar relatif stabil. Risiko ini telah menghalangi beberapa investor untuk mempertimbangkan UVXY sebagai pilihan investasi yang layak.

Kesimpulannya, kekhawatiran investor dan sentimen negatif terhadap UVXY telah berkontribusi pada penurunan yang berkelanjutan. Faktor-faktor seperti kurangnya kepercayaan diri, peluruhan volatilitas, roll yield negatif, kondisi pasar, dan eksposur leverage, semuanya berperan dalam membentuk sentimen investor terhadap reksa dana tersebut. Memahami kekhawatiran ini sangat penting bagi investor yang ingin membuat keputusan yang tepat tentang investasi mereka di UVXY dan produk serupa.

PERTANYAAN YANG SERING DIAJUKAN:

Mengapa UVXY terus mengalami penurunan?

UVXY terus menurun karena berbagai faktor, termasuk contango, peluruhan leverage, dan volatilitas pasar. Contango mengacu pada situasi ketika kontrak berjangka yang menjadi dasar UVXY lebih mahal daripada harga spot dari indeks yang mendasarinya. Hal ini menyebabkan nilai UVXY menurun dari waktu ke waktu saat kontrak berjangka diperpanjang. Selain itu, UVXY adalah ETF dengan leverage yang bertujuan untuk memberikan 1,5 kali pengembalian harian indeks VIX. Namun, karena masalah penggabungan dan penyeimbangan kembali, imbal hasil yang sebenarnya mungkin berbeda, yang menyebabkan penurunan nilai UVXY. Terakhir, volatilitas pasar secara keseluruhan relatif rendah dalam beberapa tahun terakhir, yang juga berkontribusi pada penurunan UVXY secara terus menerus.

Apa itu contango dan bagaimana pengaruhnya terhadap UVXY?

Contango mengacu pada situasi ketika kontrak berjangka yang menjadi dasar UVXY lebih mahal daripada harga spot indeks yang mendasarinya. Hal ini menciptakan hasil roll negatif untuk UVXY. Secara sederhana, UVXY membeli kontrak berjangka pada indeks VIX, dan ketika kontrak tersebut berakhir, kontrak tersebut harus diganti dengan kontrak baru. Namun, jika kontrak baru lebih mahal daripada kontrak lama, UVXY harus menjual kontrak yang lebih murah dan membeli kontrak yang lebih mahal, yang mengakibatkan kerugian. Proses ini berulang dari waktu ke waktu, yang mengarah ke penurunan terus menerus dalam nilai UVXY. Contango adalah fenomena umum di pasar berjangka VIX dan merupakan salah satu alasan utama mengapa UVXY terus menurun.

Bagaimana peluruhan dengan leverage berkontribusi pada tren penurunan UVXY?

UVXY adalah ETF dengan leverage yang bertujuan untuk memberikan 1,5 kali pengembalian harian indeks VIX. Namun, karena masalah penggabungan dan penyeimbangan kembali, hasil yang sebenarnya mungkin berbeda. Ketika indeks VIX mengalami volatilitas tinggi, UVXY dapat mencapai tujuannya untuk memberikan 1,5 kali pengembalian. Namun, selama periode volatilitas rendah, pengembalian harian UVXY mungkin tidak dapat mengimbangi pengembalian harian indeks VIX, yang menyebabkan penurunan nilai UVXY. Seiring waktu, peluruhan ini bertambah dan berkontribusi pada tren penurunan UVXY.

Mengapa volatilitas pasar rendah dalam beberapa tahun terakhir dan bagaimana dampaknya terhadap UVXY?

Volatilitas pasar rendah dalam beberapa tahun terakhir karena berbagai faktor, termasuk stabilitas ekonomi, suku bunga rendah, dan intervensi bank sentral. Ketika volatilitas pasar secara keseluruhan rendah, indeks VIX (yang menjadi dasar UVXY) juga cenderung rendah. Ini berarti permintaan untuk UVXY lebih sedikit, karena investor tidak melihat adanya kebutuhan akan produk yang memberikan eksposur ke pasar yang bergejolak. Akibatnya, nilai UVXY terus menurun sebagai respons terhadap volatilitas pasar yang rendah. Volatilitas pasar adalah penentu utama kinerja UVXY, dan ketika volatilitasnya rendah, UVXY cenderung menurun.