¿Qué ocurre con las opciones al vencimiento? - Explicación

¿Qué ocurre con las opciones al vencimiento?

Las opciones son contratos de derivados que otorgan a los operadores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender activos (como acciones, materias primas o criptomonedas) a un precio predeterminado (conocido como precio de ejercicio) en una fecha concreta (conocida como fecha de vencimiento) o antes de ella. La fecha de vencimiento es un factor crucial en la negociación de opciones, ya que determina la duración del contrato.

Tabla de contenido

Cuando una opción llega a su fecha de vencimiento, se pueden producir varios resultados dependiendo de si la opción está in-the-money, at-the-money o out-of-the-money. Se considera que una opción está in-the-money si el precio actual de mercado está por encima del precio de ejercicio en el caso de una opción de compra o por debajo del precio de ejercicio en el caso de una opción de venta. Por el contrario, una opción está out-of-the-money si el precio actual de mercado está por debajo del precio de ejercicio para una opción de compra o por encima del precio de ejercicio para una opción de venta. Si el precio actual de mercado es igual al precio de ejercicio, la opción es at-the-money.

En el caso de las opciones in-the-money, el tenedor de la opción puede optar por ejercerla y comprar o vender el activo subyacente al precio de ejercicio. Por el contrario, si la opción está out-of-the-money, generalmente expirará sin valor, y el tenedor de la opción perderá la prima pagada por la opción.

Es importante señalar que las opciones también pueden cerrarse antes de la fecha de vencimiento mediante un proceso denominado “vender para cerrar” o “comprar para cerrar”. Esto permite a los operadores obtener beneficios o limitar las pérdidas sin esperar a la fecha de vencimiento. Sin embargo, si la opción no se cierra antes del vencimiento, seguirá los resultados mencionados anteriormente en función de su estado in-the-money, at-the-money o out-of-the-money.

**Las opciones a vencimiento pueden dar lugar a diferentes resultados dependiendo de si están in-the-money, at-the-money o out-of-the-money. Las opciones in-the-money pueden ejercerse, mientras que las out-of-the-money suelen expirar sin valor. Los operadores también tienen la opción de cerrar sus posiciones antes del vencimiento.

Comprender el destino de las opciones al vencimiento

Las opciones son instrumentos financieros derivados que otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio determinado, conocido como precio de ejercicio, en una fecha concreta, conocida como fecha de vencimiento, o antes de la misma. Cuando llega la fecha de vencimiento de un contrato de opciones, pueden ocurrir varias cosas dependiendo de si la opción está “in-the-money”, “at-the-money” o “out-of-the-money”.

Opciones In-The-Money:
Opciones de compra: Si una opción de compra está “in-the-money”, es decir, el precio del activo subyacente es superior al precio de ejercicio, el tenedor de la opción puede optar por ejercerla. Esto le permite comprar el activo al precio de ejercicio. Alternativamente, puede vender la opción en el mercado para obtener un beneficio.
Opciones de venta: Si una opción de venta está in-the-money, es decir, el precio del activo subyacente es inferior al precio de ejercicio, el tenedor de la opción puede optar por ejercerla. Esto le permite vender el activo al precio de ejercicio. Alternativamente, pueden vender la opción en el mercado para obtener un beneficio.
Opciones At-The-Money:
Cuando una opción está at-the-money, el precio del activo subyacente es igual al precio de ejercicio. En este caso, el tenedor de la opción tiene la opción de ejercerla o dejar que expire sin valor. Si no se ejerce la opción, ésta perderá su valor al vencimiento.

6. Opciones Out-Of-The-Money: 7. Opciones de compra: Si una opción de compra está out-of-the-money, lo que significa que el precio del activo subyacente es inferior al precio de ejercicio, el tenedor de la opción no la ejercerá, ya que supondría una pérdida. La opción expirará sin valor. 8. Opciones de venta: Si una opción de venta está “out-of-the-money”, es decir, el precio del activo subyacente es superior al precio de ejercicio, el tenedor de la opción no la ejercerá, ya que sufriría pérdidas. La opción expirará sin valor.

Es importante señalar que el resultado de las opciones al vencimiento depende de las decisiones individuales del tenedor de la opción y de las condiciones del mercado. Sin embargo, el resultado más común para las opciones que están fuera del dinero es que expiren sin valor. El ejercicio de una opción requiere una cuidadosa consideración del precio del activo subyacente y de las condiciones del mercado.

Qué esperar cuando vencen las opciones

Cuando las opciones vencen, pueden ocurrir varias cosas dependiendo del escenario. Esto es lo que puede esperar:

En el dinero:

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Si una opción vence “in the money”, significa que el precio de ejercicio de la opción es favorable en comparación con el precio de mercado actual del activo subyacente. En este caso, el titular de la opción ejercerá automáticamente su derecho a comprar o vender el activo subyacente al precio de ejercicio acordado. El contrato de opciones se liquidará y se realizarán las respectivas ganancias o pérdidas.

**Fuera de dinero

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Cuando una opción vence “out of the money”, significa que la opción no es rentable en función del precio de mercado actual del activo subyacente. En este caso, el tenedor de la opción no ejercerá su derecho a comprar o vender el activo subyacente. El contrato de opciones expirará sin valor, y el operador perderá la prima que pagó por la opción.

En el dinero:

Si una opción vence “at the money”, significa que el precio de ejercicio de la opción es igual o muy próximo al precio de mercado actual del activo subyacente. En este caso, el tenedor de la opción puede elegir entre ejercer su derecho o dejar que la opción expire sin valor. Deberá considerar los costes y beneficios de ejercer la opción antes de tomar una decisión.

**Ejercicio automático

En algunos casos, las opciones pueden ser ejercidas automáticamente por el corredor si están “dentro del dinero” por una cierta cantidad. Esto se conoce como “ejercicio automático”. Los operadores deben familiarizarse con las políticas de su corredor con respecto al ejercicio automático para evitar sorpresas.

**Liquidación

Una vez que la opción vence, comienza el proceso de liquidación. Los términos del contrato de opciones dictarán cómo se lleva a cabo la liquidación. Dependiendo del tipo de opción (por ejemplo, americana o europea) y del activo subyacente, la liquidación puede implicar la entrega física del activo subyacente, la liquidación en efectivo basada en el valor intrínseco de la opción, o una combinación de ambas.

Planificación anticipada:

Los operadores siempre deben planificar con antelación el vencimiento de las opciones. Tanto si se trata de ejercer una opción, como de cerrar una posición antes del vencimiento o de renovarla por una nueva opción, es importante tomar decisiones informadas basadas en la estrategia de negociación, la tolerancia al riesgo y las condiciones del mercado.

Entender qué esperar cuando vencen las opciones puede ayudar a los operadores a navegar por las complejidades de la negociación de opciones y a tomar decisiones mejor informadas con respecto a sus posiciones.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES:

¿Qué ocurre con las opciones al vencimiento?

Las opciones al vencimiento pueden tener tres resultados: pueden ejercerse, pueden expirar sin valor o pueden liquidarse.

¿Puede explicar qué significa que una opción se ejerza?

Cuando se ejerce una opción, el titular de la misma decide comprar o vender el activo subyacente al precio de ejercicio predeterminado. Esto dependerá de si la opción es de compra o de venta.

¿Qué ocurre si una opción vence sin valor?

Si una opción vence sin valor, significa que el titular de la opción no ejerce la opción antes de la fecha de vencimiento. En este caso, la opción vence y pierde su valor, y el tenedor pierde la prima pagada por la opción.

¿Puede explicar qué significa que una opción se liquide?

Cuando una opción se liquida, el tenedor de la opción recibe un pago en efectivo basado en la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del activo subyacente al vencimiento. Esto se conoce como liquidación en efectivo y es habitual en las opciones sobre índices.

¿Qué ocurre si mantengo un contrato de opciones hasta el vencimiento?

Si mantiene un contrato de opciones hasta el vencimiento, tendrá que decidir si ejerce la opción, deja que venza sin valor o vende la opción antes del vencimiento. Cada opción tiene su propio perfil de riesgo y recompensa, por lo que es importante entender las implicaciones de cada elección.

¿Qué ocurre con las opciones cuando vencen?

Cuando las opciones vencen, pierden su valor y expiran sin valor alguno. Esto significa que si usted es titular de un contrato de opciones y éste llega a su fecha de vencimiento, ya no tendrá derecho a comprar o vender el activo subyacente al precio de ejercicio especificado en el contrato.