Distinción entre las declaraciones 13F y 13D: Explicación de las principales diferencias

Comprender las diferencias entre las presentaciones 13F y 13D

Cuando se trata de entender el panorama normativo del sector financiero, es fundamental comprender las diferencias entre los distintos documentos. Dos documentos de uso común, el 13F y el 13D, son esenciales para que los inversores y la Comisión del Mercado de Valores (SEC) hagan un seguimiento de los cambios en la propiedad de las empresas que cotizan en bolsa. Aunque ambos documentos se refieren a la divulgación de participaciones, existen diferencias significativas que los inversores deben conocer.

Tabla de contenido

Los informes 13F son informes periódicos presentados por gestores de inversiones institucionales que gestionan más de 100 millones de dólares en activos. Estos informes proporcionan información detallada sobre las participaciones del gestor de inversiones en empresas que cotizan en bolsa. La obligación de informar se activa trimestralmente, proporcionando a los inversores una instantánea de la cartera del gestor de inversiones. El objetivo de los informes 13F es fomentar la transparencia y permitir a los inversores conocer mejor las estrategias de inversión de los inversores institucionales.

Por otra parte, las declaraciones 13D son necesarias cuando un inversor o grupo de inversores adquiere el 5% o más de las acciones en circulación de una empresa. Esta presentación se conoce como la presentación de la “propiedad beneficiaria”, ya que revela el propósito de la adquisición y cualquier plan potencial de cambios en el control o la gestión de la empresa. A diferencia de las presentaciones 13F, las presentaciones 13D se activan por umbrales de propiedad específicos, centrándose en cambios significativos en la propiedad que puedan afectar a la dirección o gobernanza de la empresa.

Comprender las diferencias entre las declaraciones 13F y 13D es crucial para los inversores y los participantes en el mercado. Mientras que los informes 13F proporcionan información sobre las carteras de los inversores institucionales, los informes 13D indican posibles cambios en la propiedad que pueden afectar al futuro de una empresa. Examinando ambos documentos, los inversores pueden comprender mejor las tendencias de la inversión institucional, así como las intenciones y estrategias de los principales accionistas.

Descifrando las principales diferencias entre los documentos 13F y 13D, los inversores pueden tomar decisiones con conocimiento de causa y navegar por el complejo mundo de la normativa sobre valores. Es esencial estar al día de ambos tipos de registros para mantenerse informado sobre los cambios significativos en la propiedad y tomar decisiones de inversión bien informadas.

¿Qué es una declaración 13F?

Una declaración 13F es un documento de información que deben presentar ante la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) los gestores de inversiones institucionales que gestionan activos por un valor total igual o superior a 100 millones de dólares. Estos gestores de inversiones deben presentar un formulario 13F en los 45 días siguientes al final de cada trimestre natural. El formulario 13F proporciona información detallada sobre las participaciones del gestor de inversiones institucionales.

El objetivo de la presentación del formulario 13F es proporcionar transparencia al mercado y a los inversores en relación con las actividades de inversión de los gestores institucionales de inversiones. La información divulgada en el formulario 13F incluye los nombres de los valores poseídos, el número de acciones poseídas y el valor total de las participaciones. Esta información puede ser utilizada por los inversores para seguir las estrategias de inversión de los gestores de inversiones institucionales y tomar decisiones de inversión más informadas.

Información incluida en la declaración 13F
Nombre de los valores poseídos
Número de acciones poseídas
Valor total de las participaciones
- Clasificación de las participaciones (por ejemplo, acciones ordinarias, acciones preferentes)
Cambios en las participaciones con respecto a la declaración anterior.

Es importante señalar que el formulario 13F sólo incluye información sobre las posiciones largas en acciones de los gestores de inversiones institucionales. Las posiciones cortas, las opciones y otros derivados no están obligados a figurar en el formulario 13F.

Además, el formulario 13F proporciona información sobre el gestor de inversiones institucionales, como su nombre, dirección y el tipo de asesor de inversiones que es (por ejemplo, fondo de cobertura, fondo de inversión).

Explorando los fundamentos y requisitos

Cuando se trata de entender las diferencias entre las declaraciones 13F y 13D, es importante empezar por lo básico. Ambos tipos de informes son exigidos por la Securities and Exchange Commission (SEC) y proporcionan transparencia sobre las actividades de los inversores institucionales. Sin embargo, tienen propósitos diferentes y requisitos distintos.

**Ficheros 13F

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Los gestores de inversiones institucionales que gestionan activos por un valor igual o superior a 100 millones de dólares deben presentar el formulario 13F. Estos documentos se presentan trimestralmente y proporcionan información detallada sobre las tenencias del gestor de valores cotizados en bolsa, incluidas acciones, opciones y valores convertibles. La información divulgada en una presentación 13F incluye el nombre del valor, el número de acciones que posee y el valor total de la posición.

Puntos clave Presentación del 13F
Umbral: 100 millones de dólares o más en activos.
Frecuencia de presentación: trimestral.
Divulgación de información sobre valores cotizados

Es importante tener en cuenta que las presentaciones 13F no requieren la divulgación de posiciones cortas o participaciones en valores no negociados públicamente.

**Ficheros 13D

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La declaración 13D es obligatoria cuando una persona o un grupo adquiere más del 5% de las acciones en circulación de una empresa. Esta presentación debe realizarse en un plazo de diez días tras alcanzar el umbral del 5% y proporciona información sobre las intenciones del adquirente con respecto a la empresa. Además de la información básica sobre el adquirente y la empresa objetivo, la presentación puede incluir detalles sobre cualquier cambio previsto en la gestión, la estrategia o la estructura corporativa.

Puntos clave Presentación de la 13D
Umbral: Más del 5% de las acciones en circulación.
Plazo de presentación: diez días tras alcanzar el umbral del 5%.
Divulgación de las intenciones de la empresa objetivo.

A diferencia de las presentaciones 13F, las presentaciones 13D requieren una divulgación más detallada y oportuna debido al impacto potencial de las acciones del adquirente en la empresa objetivo y sus accionistas.

En resumen, tanto el 13F como el 13D desempeñan un papel importante en la transparencia de los mercados financieros. Los archivos 13F se centran en las participaciones de los gestores de inversiones institucionales, mientras que los archivos 13D revelan participaciones significativas e intenciones en una empresa objetivo. Comprender las diferencias entre estos documentos es crucial para los inversores, los reguladores y otros participantes en el mercado.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES:

¿Cuál es la diferencia entre los documentos 13F y 13D?

Los gestores de inversiones institucionales que gestionan activos de al menos 100 millones de dólares son los que presentan el 13F, mientras que los inversores que han adquirido más del 5% de las acciones de una empresa y tienen intención de participar activamente en ella son los que presentan el 13D.

¿Quién está obligado a presentar el 13F?

Los gestores de inversiones institucionales que gestionan activos de al menos 100 millones de dólares están obligados a presentar el 13F ante la SEC.

¿Qué información se incluye en una presentación 13F?

Una presentación 13F incluye una lista de todos los valores que posee el gestor de inversiones institucionales, incluido su número de acciones, el valor de las acciones y la estrategia de inversión del gestor de inversiones.

¿Por qué presentan los inversores la 13D?

Los inversores presentan la 13D cuando adquieren más del 5% de las acciones de una empresa y tienen intención de participar activamente en ella. Esta presentación es necesaria para proporcionar transparencia al mercado y a otros inversores en relación con su propiedad y sus intenciones.

¿Pueden los gestores de inversiones institucionales presentar la 13D?

No, los gestores de inversiones institucionales no están obligados a presentar la 13D. Estas presentaciones son para inversores que han adquirido más del 5% de las acciones de una empresa y tienen la intención de participar activamente en la empresa.

¿Cuál es la diferencia entre las declaraciones 13F y 13D?

Los gestores de inversiones institucionales que gestionan carteras de al menos 100 millones de dólares en valores cualificados deben presentar el 13F, mientras que cualquier persona o grupo que adquiera más del 5% de las acciones de una empresa y tenga la intención de influir en las decisiones de gestión debe presentar el 13D.

¿Quién está obligado a presentar un 13F o un 13D?

Los gestores de inversiones institucionales con carteras de al menos 100 millones de dólares en valores cualificados están obligados a presentar un 13F, mientras que cualquier persona o grupo que adquiera más del 5% de las acciones de una empresa y tenga la intención de influir en las decisiones de gestión debe presentar un 13D.